Estudo Global do Formulário de Referência 2026

São Paulo, 10 de junho de 2026 – A MZ, líder global em soluções de relações com investidores, visando informar sobre as movimentações das empresas de capital aberto e demais assuntos relacionados, disponibilizou o Estudo Global do Formulário de Referência 2026.

O Formulário de Referência (FRE) é um dos principais instrumentos de transparência e comunicação entre companhias abertas, investidores e demais participantes do mercado de capitais. De envio obrigatório pelas companhias registradas na Comissão de Valores Mobiliários (CVM), o documento consolida informações estratégicas, operacionais, financeiras e de governança, funcionando como uma visão abrangente da estrutura, dos negócios e das perspectivas futuras da companhia.

Mais do que um documento regulatório, o Formulário de Referência representa uma importante ferramenta de Relações com Investidores (RI), contribuindo para a construção da narrativa corporativa e para o fortalecimento da confiança junto ao mercado. Por meio dele, investidores, analistas e demais stakeholders conseguem compreender a estratégia da companhia, seu posicionamento competitivo, seus principais riscos e oportunidades, a capacidade de execução da administração e os fatores que podem influenciar a geração de valor no longo prazo.

Entre as informações apresentadas estão aspectos relacionados ao modelo de negócios, histórico da companhia, fatores de risco, estrutura acionária, composição da administração, remuneração, políticas corporativas, questões ambientais, sociais e de governança (ESG), além de informações sobre valores mobiliários e expectativas estratégicas. Dessa forma, o FRE se torna uma fonte essencial para análises comparativas, avaliação de teses de investimento e acompanhamento da evolução da companhia ao longo do tempo.

Para as áreas de Relações com Investidores, a elaboração do Formulário de Referência vai além do cumprimento de uma exigência normativa: trata-se de uma oportunidade de organizar informações relevantes, alinhar mensagens-chave e apresentar ao mercado uma visão clara e consistente sobre a estratégia, os desafios e os diferenciais competitivos da empresa. Um FRE bem estruturado pode contribuir para uma melhor compreensão da companhia pelos investidores, reduzir assimetrias de informação e fortalecer o relacionamento com seus públicos estratégicos.

Nesse contexto, anualmente, a MZ realiza o Estudo Global do Formulário de Referência, analisando as informações divulgadas por mais de 300 companhias listadas ou não na B3. O estudo tem como objetivo gerar comparações, identificar tendências e apresentar insights relevantes para profissionais de RI e para o mercado de capitais, permitindo que as companhias avaliem suas práticas de divulgação e encontrem oportunidades de aprimoramento na comunicação com investidores.

Eis os insights proporcionados na análise dos Formulários de Referência de 2026:

• Divididas em 20 setores diferentes, 13,7% das 307 empresas analisadas no Estudo pertencem ao setor Varejo. Em relação ao segmento B3, 58% estão listadas no Novo Mercado;
• Os cargos de CEO e DRI são ocupados por pessoas diferentes em 85,0% dos documentos
• 73,9% das companhias possuem práticas ESG;
• Entre os 5 principais fatores de risco destacados nos FREs, 63,8% identificam o risco “operacional“;
• Mais de 2 mil integrantes das diretorias executivas foram identificados, desses apenas 14,6% se declaram do gênero feminino;
• 52,3% das empresas informaram possuir Conselho Fiscal;
• O setor Serviços Financeiros registrou a maior média de remuneração da Diretoria Executiva em 2025, de R$135,8 milhões;
• Em relação à declaração de cor e raça dos mais de 3,2 milhões de empregados, 41,2% declaram-se “branco” e 37,4% “pardo“:

Para comparar com a edição anterior, consulte o Estudo Global do Formulário de Referência 2025.

Qualquer dúvida, estamos sempre à disposição! ☺

Equipe Comunicação Externa & Pesquisa MZ

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Sobre a MZ

A MZ é especializada em estudos, pesquisas e análise estratégica para relações com investidores. Com um portfólio robusto de mais de 2.000 projetos entregues, nossa companhia oferece dados relevantes e insights aprofundados para que as empresas possam tomar decisões mais informadas e conectar-se de forma eficaz com seus stakeholders. Nosso compromisso é transformar dados em estratégias que impulsionam a governança e a comunicação financeira das companhias.